【臺風降雨，秋老虎落跑】

　　本周，我國華南等地區受臺風“白鹿”影響，出現大到暴雨，例如廣西東部等地局地曾出現有100～150毫米的大暴雨。本周全國降雨量尚可，除華南地區有強降雨外，東北、華東和華中等部分地區均有降雨。

　　本周是出伏后的第一周，但三伏天的高溫余威還沒能顯現出來，就被降雨擊潰，部分地區甚至降雨后，氣溫大幅下降，有絲絲涼意。雖然臺風“白鹿”已逐漸消散，但由于目前正是臺風的高發時期，而臺風“楊柳”也即將來臨，因此，秋老虎或將還沒出現就退場了。本周我國整體氣溫仍較宜人，僅局地出現高溫天氣。

　　由于目前正是甘蔗的伸長拔節期和工藝成熟期，需要大量的水分，因此，本周廣西、廣東和云南等產區的大量降雨或將有利于甘蔗的生長。

　　

　　8.25-8.29 全國平均氣溫距平分布圖

　　

　　8.26-8.30 全國降水量分布圖

【看空下跌，窄幅震蕩】

　　本周鄭糖期貨主力合約SR2001開盤5490元/噸，最高5499，受上周五海關總署公布的中國7月份進口食糖44萬噸，同比增加19萬噸，環比增加30萬噸的利空消息影響，同時目前市場上高度關注國儲糖出庫的消息，在現貨市場銷售旺季進入尾期的時候，盤面紛紛看空，多頭主動離場，周一盤面價格小幅震蕩下跌后，周二正式跌破5400一線，大幅下跌至最低5320。由于目前我國市場現貨供應仍偏緊俏，而產區集團清庫，短期內供需面仍不會出現太大變化，因此，周三盤面價格小幅上漲后，主要圍繞5350一線窄幅震蕩，并受5300一線的強勁支撐，最終本周收盤5368元/噸，跌幅2.44%。隨著下周各省8月產銷數據預估情況公布，以及潛在放儲等因素影響，盤面價格或將試探5300一線支撐情況，市場持觀望態度，需持續關注我國8月產銷預期、國儲糖出庫等消息情況。

  值得注意的是,SR1909合約即將交割，由于持倉量持續大量減少，SR1909合約交割量或將對國內市場不會產生太大的影響。

　　

　　8.26-8.30 鄭糖期貨SR2001合約15分鐘線圖

【挺價意愿強，回調繼續】

　　本周不管是產區集團還是銷區中間商現貨報價仍維持著小幅回調的趨勢。雖然上周五海關總署公布的我國7月份進口糖數據同比大增等利空消息，導致本周期價大幅下跌后偏震蕩趨勢波動，但是，由于目前市場現貨供應仍偏緊，現貨銷售旺季雖已進入尾期，需求量逐漸下降，但近期供需面未發生太大的變化，特別是隨著產區集團陸續清庫，工業庫存大幅減少等利多因素均支撐起現貨價格，產區集團和銷區中間商現貨報價均有較強的挺價意愿，周一僅少部分報價小幅下調，大部分維持不變。不過，進口糖、加工糖補充市場，以及潛在國儲糖出庫的消息等利空因素，導致越來越多現貨報價陸續開始下調，但幅度不大。

　　本周產區集團現貨報價整體同比上周小幅下調30-50元/噸，銷區中間商報價整體同比上周小幅下調10-65元/噸。

　　

　　主產區集團現貨報價情況

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　　本周產區集團由于庫存大幅減少，供應偏緊等因素影響，并未如期價一般受進口糖等利空消息影響大幅下跌，周一僅云南產區集團整體同比上周五小幅下調10元/噸，廣西產區集團保持價格不變，周二則是云南產區集團維持不變，廣西產區集團小幅下調20元/噸，周三四整體小幅下調10-30元/噸；本周由于產區集團報價主要還是受市場需求量逐漸減少影響，因此，本周報價最終僅同比上周小幅下調30-50元/噸。

　　

　　全國銷區現貨報價情況

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　　本周銷區中間商受進口糖、加工糖補充市場影響較大，再加上受市場現貨需求量逐漸下降以及現貨銷售熱度降溫影響，周一便有部分銷區中間商選擇小幅下調現貨報價5-30元/噸，不過，由于市場現貨供應仍偏緊，周二至周五下調報價的中間商逐漸減少，大部分報價維持不變，本周最終銷區中間商現貨報價同比上周小幅下調10-65元/噸。

【嚴打走私，開榨倒計時】

　　本周我國仍維持嚴打走私偷運白糖高壓姿態，據江蘇省江陰市海關發布的報道顯示，近日該海關在江陰長宏國際1號碼頭查獲一起走私白糖案，查獲涉嫌走私白糖1000余噸，查扣涉案船舶1艘；今日在鹽城市大豐區“梳網清格”行動中查獲一起走私670噸白糖案件，其總價值300余萬噸，涉嫌偷稅漏稅180多萬元。我國對于走私偷運糖的持續嚴打，防止走私糖流入我國市場和攪亂國內糖價，也給近期現貨價格和期價形成支撐。

　　市場傳聞截至8月23日，廣西實物庫存約96萬噸，未銷售庫存或在80萬噸以下，預計廣西8月單月銷量在50-60萬噸之間，與上年同期的58.6萬噸相差不大；云南庫存尚余37萬噸，預計8月單月銷量在17萬噸左右，低于上年同期的19.76萬噸。

　　隨著我國2019/20榨季的逐漸臨近，各產區糖廠的開榨計劃消息也漸漸多了起來，新榨季的開榨時間也進入倒計時。為達到農企合作雙贏目的，內蒙古敕勒川糖業將2019/20榨季原先擬定的收購凈菜價格450元/噸提升至500元/噸；內蒙古19/20榨季計劃開榨時間目前據不完全統計，最早是晟通糖業的9月20日；同時有消息稱，廣西今年有個別集團可能會提前至11月中旬開榨，個別集團可能提前十天在十一月下旬開榨。

　　國內產區糖廠開榨計劃的陸續公布，也代表著新糖即將進入市場，加上我國各產區8月產銷數據的公布，或許會給市場帶來巨大的壓力，不過，開榨前期新糖產量并不會很大，對于現貨市場的影響不會很大。因此，在目前現貨市場供應偏緊的情況下，短期內主要還是關注進口糖和加工糖量，以及國儲糖出庫情況。雖然我國市場現貨需求量已逐漸在減少，銷售熱情也在逐漸降溫，導致本周現貨報價逐漸小幅回調，但近期由于有產區集團庫存大幅減少、嚴打走私糖等利多因素影響，預計下周現貨報價仍維持小幅下調趨勢。

【下周關注】

  1、我國8月產銷數據公布情況。

  2、國儲糖出庫消息。

  3、2019/20榨季各產區糖廠開榨時間計劃。

  4、產區集團清庫進度，以及主產區集團庫存情況。

  5、SR1909合約到期交割情況。

  6、SR2001合約5300一線支撐和5400一線壓力情況。